11月22日盘前策略提示:年底前行业轮动 进攻之后是防御

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周一,上证综指跌0.39%,报3085.04点,深证成指跌0.41%,创业板指跌0.1%。北证50指数上线首日涨2.55%,报1028.72点。新冠检测板块大幅上涨,20%涨停。中药板块维持强势,11天7板。供销社概念表现活跃,复牌后上演“地天板”。教育、游戏、酒类、旅游酒店等板块跌幅居前。

海外市场上,美股三大指数全线收跌,道指跌0.13%,标普500指数跌0.39%,纳指跌1.09%。英特尔跌3.11%,特斯拉跌6.84%。中概股方面,个股普遍下跌,新能源汽车股全线走低,蔚来汽车跌4.39%,小鹏汽车大跌5.54%,理想汽车跌1.73%。

【晨会焦点】

:年底前行业轮动 进攻之后是防御

方正证券认为,短期内A股走势仍将保持行业轮动的趋势不变,且板块间轮动速度将较快,调仓节奏较难把握,投资难度较大,在此阶段应避免追涨杀跌,“三低”类个股的投资价值仍较大。而市场大概率将在年前继续上行一段时间,在低位板块及近期回调空间较大的板块都经历过一轮上涨,行业经历过一整轮的轮转后,市场在进攻之后将可能转为防御,既等待“靴子”的落地,也为明年的投资布局留出子弹,但无论是进攻还是防御,成长科技类板块的中长期行情依旧,我国所处经济周期所决定的新兴产业的强势也依旧。

【研报精选】

:汽车板块推荐“智能+新能源+自主”三条主线

国泰君安证券11月22日研报指出,关于汽车板块,预期调整后的al­p­ha行情,推荐“智能+新能源+自主”三条主线。预期调整过后,2023年汽车板块行情将从be­ta驱动走向al­p­ha行情,零部件机会大于整车,市场对于零部件的认知会从单纯的be­ta驱动走向电动智能 国产替代双重驱动下的持续高增长,业绩分化后高增长的优质公司仍将继享受高估值,整车的机会在预期阶段性修复时的估值修复,推荐“智能化+高景气度新能源化+自主崛起”三条投资主线。

国新证券:发展“专精特新”中小企业 铸就强链之基

国新证券日前发布研报称,在当前全球政治经济格局下,依托国内优秀中小企业的蓬勃成长助力“十四五”各项战略实施推进,具有重要的现实意义。当前环境下,既要培育国有重点企业对标世界一流,打造成参与全球技术与产业竞争的排头兵,更要发展“专精特新”中小企业实现“扩链补链”,铸就强链之基。

:A股仍处于修复性行情中 建议关注三条投资主线

华西证券发布研究报告认为,防控优化二十条措施落地和房地产领域利好政策密集出台下,内外资对国内经济增长的预期出现改善。当前A股仍处于修复性行情中,但经济基本面的扭转难以一蹴而就,无论是防疫优化还是房地产融资政策,均需要时间来验证政策效果,扎实A股“圆弧底”。聚焦三条投资主线:1)受益于防疫政策优化的可选消费领域;2)景气度高的成长类行业;3)与“安全、发展”相关标的。

:预计智能电动大趋势将持续加速演进

中信证券新能源汽车行业首席分析师袁健聪:预计未来行业智能电动大趋势将持续加速演进,补贴年底退坡带来的影响有限,电动化、智能化景气向上,预计2023年国内新能源车销量为900万辆,同比增长31%。行业进入稳定成长新阶段,持续的技术创新和安全性升级带来的产品体验提升和成本下降是行业未来发展的主要方向。推荐具备全球竞争力的各环节优质龙头企业,尤其是特斯拉、供应链等。

:短线关注医疗器械、电网设备、汽车以及航天军工等行业投资机会

中原证券11月22日研报指出,未来股指总体预计将维持震荡格局,同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。建议投资者保持六成仓位,短线关注医疗器械、电网设备、汽车以及航天军工等行业的投资机会。

中金:布局需求回暖,关注家电制造优势

认为,家电产业有明确的长期增长,但目前处于全球需求偏弱时期。2023年,我们继续看好制造优势带来的产业跨界,以及预计需求改善带来的相关龙头反弹。

【行业风口】

1、保险公司开展个人养老金业务规定正式下发,明确业务开展七大条件

银保监会下发《关于保险公司开展个人养老金业务有关事项的通知》,正式明确保险公司开展个人养老金业务需要符合七大条件,包括:1、上年度末所有者权益不低于50亿元且不低于公司股本(实收资本)的75%;2、上年度末综合偿付能力充足率不低于150%、核心偿付能力充足率不低于75%;3、上年度末责任准备金覆盖率不低于100%;最近4个季度风险综合评级不低于B类;5、最近3年未受到金融监管机构重大行政处罚;6、具备完善的信息管理系统,与银行保险行业个人养老金信息平台实现系统连接,并按相关要求进行信息登记和交互;7、银保监会规定的其他条件。与此同时,新规对养老险公司作出特殊规定:养老主业突出、业务发展规范、内部管理机制健全的养老保险公司,可以豁免第一款关于上年度末所有者权益不低于50亿元的规定。

利好板块:保险

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2、工信部等三部门联合印发《关于巩固回升向好趋势加力振作工业经济的通知》

通知提出,进一步扩大汽车消费,落实好2.0升及以下排量乘用车阶段性减半征收购置税、新能源汽车免征购置税延续等优惠政策,启动公共领域车辆全面电动化城市试点。加快邮轮游艇大众化发展,推动内河船舶绿色智能升级。持续开展消费品“三品”全国行系列活动,加快创建“三品”战略示范城市创建,开展家电下乡和以旧换新活动,组织“百企千品”培优工程,打造中国消费名品方阵。实施原材料“三品”行动,指导地方开展绿色建材下乡活动。开展信息消费+乡村振兴系列活动,规范发展线上经济,引导电商平台和线下零售商开展促销活动,推动释放消费潜力。加快推动通过中欧班列运输新能源汽车和动力电池,支持跨境电商、海外仓等外贸新业态发展。

利好板块:汽车整车、大消费、家电

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3、央行行长易纲:最近扩大了支持民企发债的“第二支箭”,民营房企也在支持范围以内

易纲在2022年论坛年会上讲话指出,当前房地产市场出现了一些调整,我们配合有关部门和地方政府,“一城一策”用好政策工具箱,降低了个人住房贷款利率和首付比例,支持刚性和改善性住房需求。针对前期一些房企风险暴露导致逾期交房,我们出台了2000亿元“保交楼”专项借款,支持已售住房的建设交付,并研究设立了鼓励商业银行支持“保交楼”结构性政策工具。最近我们扩大了支持民企发债的“第二支箭”,为民企发债提供风险分担,民营房地产企业也在支持范围以内。

利好板块:房地产

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4、文旅部等十四部委印发《关于推动露营旅游休闲健康有序发展的指导意见》

意见提出,做大做强露营旅游休闲上下游产业链,提升全产业链整体效益。引导露营营地规模化、连锁化经营,孵化优质营地品牌,培育龙头企业。鼓励支持旅居车、帐篷、服装、户外运动、生活装备器材等国内露营行业相关装备生产企业丰富产品体系,优化产品结构。创新研发个性化、高品质露营装备,打造国际一流装备品牌。培育露营产业咨询培训、规划设计等专业机构。鼓励露营餐饮、活动组织等配套服务企业创新产品服务。支持旅行社开发露营旅游休闲产品,开展露营俱乐部业务,强化互联网平台等渠道分销和服务能力建设。

利好板块:旅游

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